
เดฏเตเดเดธเต เดธเตเดเตเดฏเตเดฐเดฟเดฑเตเดฑเตเดธเต เดเตปเดกเต เดเดเตโเดธเตโเดเตเดเตเดเต เดเดฎเตเดฎเตเดทเดจเตเดฎเดพเดฏเตเดณเตเดณ (เดเดธเตเดเดธเดฟ) เดจเดฟเดฒเดตเดฟเดฒเตเดณเตเดณ เดจเดฟเดฏเดฎ เดคเตผเดเตเดเดคเตเดคเดฟเตฝ เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ เดฒเดพเดฌเตโเดธเดฟเตปเตเดฑเต เดเตเดฐเตเดธเต เด เดชเตเดชเตเตฝ เดฌเตเดฐเตเดซเดฟเดจเตเดณเตเดณ เดธเดฎเดฏเดชเดฐเดฟเดงเดฟ เดเดชเตเดฐเดฟเตฝ 16, 2025 เดเดฏเดฟ เดธเดเตเดเตเดเดฐเดฟเดเตเดเดฟเดฐเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเต. เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ เดธเดนเดธเตเดฅเดพเดชเดเตป เดเตเดฐเดฟเดธเต เดฒเดพเตผเดธเดฃเตเด เดธเดฟเดเด เดฌเตเดฐเดพเดกเต เดเดพเตผเดฒเดฟเดเดเตเดนเตเดธเตเด เด เดจเตเดเตเดเดคเตเดคเต เดชเดฟเดจเตเดคเตเดฃเดเตเดเต. 23 เดเดจเตเดตเดฐเดฟ 2025-เดจเต, เดฐเดฃเตเดเดพเดฎเดคเตเดคเต เดธเตผเดเตเดฏเตเดเตเดเดฟเดจเดพเดฏเตเดณเตเดณ เดฏเตเดเดธเต เด เดชเตเดชเตเตฝ เดเตเดเดคเดฟเดฏเดฟเตฝ เดซเดฏเตฝ เดเตเดฏเตเดคเต.
เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเดณเดฟเตปเตเดฑเต เด เดญเดฟเดญเดพเดทเดเดจเดพเดฏ เดฎเตเดเตเดเตฝ เดเตเดฒเตเดฒเตเดเต เด เดฐเตเด เดธเดฎเตผเดชเตเดชเดฟเดเตเดเต, เด เดคเต เดเดจเดฟเดชเตเดชเดฑเดฏเตเดจเตเดจ เดฐเตเดคเดฟเดฏเดฟเตฝ เดตเดพเดฏเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเต:
เดฎเตเตฝเดชเตเดชเดฑเดเตเด เด เดชเตเดชเตเดฒเดฟเดจเตเดเตเดเตเดฑเดฟเดเตเดเตเด เดเตเดฐเตเดธเต เด เดชเตเดชเตเดฒเดฟเดจเตเดเตเดเตเดฑเดฟเดเตเดเตเด, เดเดพเตป เดเดดเตเดคเตเดจเตเดจเดคเต Appellee-Cross-Appellant Ripple Labs Inc. ('Ripple'). เด เดเตเดเดคเดฟเดฏเตเดเต เดฑเตเตพ 31.2(a)(1)(B) เด เดจเตเดธเดฐเดฟเดเตเดเต, เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ เด เดคเดฟเตปเตเดฑเต เดธเดเดเตเดทเดฟเดชเตโเดค 16 เดเดชเตเดฐเดฟเตฝ 2025-เดจเต เดจเตฝเดเดฃเดฎเตเดจเตเดจเต เด เดญเตเดฏเตผเดคเตเดฅเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเต. เด เดชเตเดชเตเดฒเดฟเดเดณเดพเดฏ เดเตเดฐเดฟเดธเตเดฑเตเดฑเตเดฏเตป เด. เดฒเดพเตผเดธเดจเตเด เดฌเตเดฐเดพเดกเตโเดฒเดฟ เดเดพเตผเดฒเดฟเดเดเตโเดนเตเดธเตเด เด เด เดญเตเดฏเตผเดคเตเดฅเดจเดฏเดฟเตฝ เดเตเดฐเดพเตป เด เดจเตเดฎเดคเดฟเดฏเตเดฃเตเดเต, เดเดพเตป เดชเดฑเดเตเดเตเดเตเดเดพเด .
SEC เดตเตเดดเตเดธเดธเต เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ: เดชเตเดฐเดงเดพเดจเดชเตเดชเตเดเตเด เดธเดเดญเดตเดตเดฟเดเดพเดธเดเตเดเตพ
เดธเดฎเตเดชเดเดพเดฒ เดธเดเดเตเดทเดฟเดชเตเดคเดคเตเดคเดฟเตฝ, เดจเตเดฏเตเดฏเตเตผเดเตเดเต เดเดฟเดฒเตเดฒเดพ เดเตเดเดคเดฟ เดเดกเตเดเดฟ เด
เดจเดฒเดฟเดธ เดเตเดฑเดธเดฟเตปเตเดฑเต เดเตเดฒเต 2023 เดคเตเดฐเตเดฎเดพเดจเดคเตเดคเต SEC เดเดคเดฟเตผเดคเตเดคเต. XRP (XRP) เดฏเตเดเต เดเดฟเดฒเตเดฒเดฑ เดตเดฟเตฝเดชเตเดชเดจ เดธเตเดเตเดฏเตเดฐเดฟเดฑเตเดฑเดฟเดเดณเดฒเตเดฒเตเดจเตเดจเต เดเตเดเดคเดฟ เดจเดฟเตผเดฃเตเดฃเดฏเดฟเดเตเดเดชเตเดชเตเตพ เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเดณเดฟเดจเตเด เดตเดฒเดฟเดฏ เดเตเดฐเดฟเดชเตโเดฑเตเดฑเตเดเดฑเตปเดธเดฟ เดฎเดพเตผเดเตเดเดฑเตเดฑเดฟเดจเตเด เดเดฐเต เดชเตเดฐเดงเดพเดจ เดตเดฟเดเดฏเด เดเตเดตเดฐเดฟเดเตเดเต. เดเดจเตเดจเดพเตฝ XRP-เดฏเตเดเต เดธเตเดฅเดพเดชเดจ เดตเดฟเตฝเดชเตเดชเดจเดฏเตเดเต เดเดพเดฐเตเดฏเด เดตเดจเตเดจเดชเตเดชเตเตพ, เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ เดธเตเดเตเดฏเตเดฐเดฟเดฑเตเดฑเตเดธเต เดเดเตเดเดเตเดเตพ เดฒเดเดเดฟเดเตเดเดคเดพเดฏเดฟ เดเตเดเดคเดฟ เดจเดฟเตผเดฃเตเดฃเดฏเดฟเดเตเดเต.
เดฐเดเดฟเดธเตเดฑเตเดฑเตผ เดเตเดฏเตเดฏเดพเดคเตเดค เดธเตเดเตเดฏเตเดฐเดฟเดฑเตเดฑเดฟเดเตพ เดตเดฟเดฑเตเดฑเตเดตเตเดจเตเดจเดพเดฐเตเดชเดฟเดเตเดเต 2020 เดกเดฟเดธเดเดฌเดฑเดฟเตฝ เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเตพ, เดฒเดพเตผเดธเตป, เดเดพเตผเดฒเดฟเดเดเตโเดนเตเดธเต เดเดจเตเดจเดฟเดตเดฏเตโเดเตเดเตเดคเดฟเดฐเต SEC เดเตเดธเต เดซเดฏเตฝ เดเตเดฏเตเดคเดคเตเดฎเตเดคเตฝ, เด เดตเดฟเดทเดฏเด เดฑเตเดเตเดฒเตเดฑเตเดฑเดฑเดฟ เดถเตเดฐเดฆเตเดงเดฏเดฟเตฝเดชเตเดชเตเดเตเดเดคเดพเดฃเต. เดธเตเดเตเดทเตเดฎเดฎเดพเดฏเดฟ เดจเดฟเดฐเตเดเตเดทเดฟเดเตเด เดจเตเดฃเตเด เดจเดฟเดฏเดฎ เดชเตเดฐเดพเดเตเดเดคเตเดคเดฟเตปเตเดฑเต เดธเดฎเดพเดชเดจเด, เดฏเตเดฃเตเดฑเตเดฑเดกเต เดธเตเดฑเตเดฑเตเดฑเตเดฑเตเดธเดฟเตฝ เดกเดฟเดเดฟเดฑเตเดฑเตฝ เดเดธเตเดคเดฟเดเตพ เดเดเตเดเดจเต เดจเดฟเดฏเดจเตเดคเตเดฐเดฟเดเตเดเดชเตเดชเตเดเตเดจเตเดจเต เดเดจเตเดจเดคเดฟเดจเต เดธเตเดตเดพเดงเตเดจเดฟเดเตเดเดพเตป เดชเตเดเตเดเดฏเดพเดฃเต.
เดตเดฟเดชเดฃเดฟเดฏเตเดเต เด
เดจเดจเตเดคเดฐเดซเดฒเดเตเดเดณเตเด เดฑเตเดเตเดฒเตเดฑเตเดฑเดฑเดฟ เดฎเตเดจเตเดจเตเดฑเตเดฑเดเตเดเดณเตเด
เดเดธเตเดเดธเดฟเดฏเตเดเต เดชเตเดคเดฟเดฏ เดจเตเดคเตเดคเตเดตเด เดเตเดธเต เดเตเดเดพเดฐเตเดฏเด เดเตเดฏเตเดฏเตเดจเตเดจ เดฐเตเดคเดฟ เดฎเดพเดฑเตเดฑเดฟเดฏเตเดเตเดเตเดฎเตเดจเตเดจเต เดตเดฟเดชเดฃเดฟ เดจเดฟเดฐเตเดเตเดทเดเตผ เดเดนเดฟเดเตเดเดพเตป เดคเตเดเดเตเดเดฟเดฏเดฟเดเตเดเตเดฃเตเดเต. 21 เดเดจเตเดตเดฐเดฟ 2025-เดจเต, เดเดเตเดเดฟเดเดเต SEC เดเตเดฏเตผ เดฎเดพเตผเดเตเดเต เดเดฏเตเดฆ เดเดฐเต เดเตเดฐเดฟเดชเตโเดฑเตเดฑเต เดเดพเดธเตโเดเต เดเตเดฎเดฟเตปเตเดฑเต เดธเตเดทเตโเดเดฟ เดชเตเดฐเดเตเดฏเดพเดชเดฟเดเตเดเต, เดเดคเต เดเดเตปเดธเดฟเดฏเตเดเต เดจเดฟเดฏเดจเตเดคเตเดฐเดฃ เดธเดฎเตเดชเดจเดคเตเดคเดฟเตฝ เดธเดพเดงเตเดฏเดฎเดพเดฏ เดฎเดพเดฑเตเดฑเด เดจเดฟเตผเดฆเตเดฆเตเดถเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเต. เดฌเดฟเดฑเตเดฑเตโเดเตเดฏเดฟเตป เดตเตเดฏเดตเดธเดพเดฏเดคเตเดคเดฟเดจเดพเดฏเดฟ เดเตเดเตเดคเตฝ เดธเดเดเดเดฟเดค เดเดเตเดเดเตเดเตเดเต เดธเตเดทเตเดเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเดคเดฟเดจเตเดณเตเดณ เดถเตเดฐเดฎเดเตเดเดณเดฟเตฝ เดเดฟเดฒ เดตเตเดฏเดตเดนเดพเดฐเดเตเดเตพ เดเดชเตเดเตเดทเดฟเดเตเดเดพเตป เดเดพเดธเตโเดเต เดซเตเดดเตโเดธเต เดคเตเดฐเตเดฎเดพเดจเดฟเดเตเดเตเดเตเดเดพเด.
เดเตเดเดพเดคเต, 23 เดเดจเตเดตเดฐเดฟ 2025 เดจเต, เดฏเตเดเดธเต เดชเตเดฐเดธเดฟเดกเตปเตเดฑเต เดกเตเดฃเดพเตพเดกเต เดเตเดฐเดเดชเต เดจเดฟเดฏเดฎเดจเดฟเตผเดฎเตเดฎเดพเดฃ เดเดชเตเดทเดจเตเดเดณเตเด เดเตเดฐเดฟเดชเตโเดฑเตเดฑเตเดเดฑเตปเดธเดฟ เดจเดฟเดฏเดจเตเดคเตเดฐเดฃเดตเตเด เดเตผเดเตเด เดเตเดฏเตเดฏเตเดจเตเดจเดคเดฟเดจเดพเดฏเดฟ เดเดฐเต เดตเตผเดเตเดเดฟเดเดเต เดเดฎเตเดฎเดฟเดฑเตเดฑเดฟ เดธเตเดทเตเดเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจ เดเดเตเดธเดฟเดเตเดฏเตเดเตเดเตเดตเต เดเดคเตเดคเดฐเดตเดฟเตฝ เดเดชเตเดชเตเดตเดเตเดเต. เดเตเดฐเดฟเดชเตโเดฑเตเดฑเตเดเดฑเตปเดธเดฟ เดฎเตเดเดฒเดฏเดฟเตฝ เดเตเดเตเดคเตฝ เดจเดฟเตผเดฃเดพเดฏเดเดฎเดพเดฏ เดจเดฟเดฏเดฎเดจเดฟเตผเดฎเตเดฎเดพเดฃ เดฎเดพเดฑเตเดฑเดเตเดเดณเตเดเต เดธเตเดเดจเดฏเดพเดฏเดฟ, เดฆเตเดถเตเดฏ เดกเดฟเดเดฟเดฑเตเดฑเตฝ เดเดธเตเดคเดฟเดเดณเตเดเต เดเดฐเตเดคเตฝ เดถเตเดเดฐเดคเตเดคเดฟเตปเตเดฑเต เดธเดพเดงเตเดฏเดคเดฏเตเดเตเดเตเดฑเดฟเดเตเดเต เดจเดฟเตผเดฆเตเดฆเตเดถเด เดธเตเดเดฟเดชเตเดชเดฟเดเตเดเต.
เด เด เดฑเดฟเดฏเดชเตเดชเตเดเตเดจเตเดจ เดตเตเดฏเดตเดนเดพเดฐเดคเตเดคเดฟเตปเตเดฑเต เด เดเตเดคเตเดค เดเดเตเดเด เดฑเดฟเดชเตเดชเดฟเดณเดฟเตปเตเดฑเต เดเตเดฐเตเดธเต-เด เดชเตเดชเตเตฝ เดซเดฏเดฒเดฟเดเดเต เดคเตเดฏเดคเดฟเดฏเต เดตเดณเดฐเตเดฏเดงเดฟเดเด เดธเตเดตเดพเดงเตเดจเดฟเดเตเดเตเดเตเดเดพเด, เดเดพเดฐเดฃเด เดฎเดพเดฑเดฟเดเตเดเตเดฃเตเดเดฟเดฐเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจ เดฑเตเดเตเดฒเตเดฑเตเดฑเดฑเดฟ เดตเตเดฏเดตเดธเตเดฅเดเดณเตเดเต เดชเดถเตเดเดพเดคเตเดคเดฒเดคเตเดคเดฟเตฝ เดฌเดฟเดธเดฟเดจเดธเตเดธเต เด เดคเดฟเตปเตเดฑเต เดจเดฟเดฒเดชเดพเดเต เดชเตเดฐเดคเดฟเดฐเตเดงเดฟเดเตเดเตเดจเตเดจเดคเต เดคเตเดเดฐเตเดจเตเดจเต.







